Häromdagen en kund till mig sa till mig "Steve, vad är grejen med allt guld annonser som jag har sett på sistone?
Jag vet, det är som om alla är att uppmana oss att sälja våra smycken eller investera i guld eller guldmynt.
Jag vet av erfarenhet att det är ett tecken. Det är en stor fet marknad signal. Men jag ska få in det i en minut.
Investerare tenderar att flockas till guld när det finns instabilitet i den globala lager eller valutamarknaderna. Anledningen till detta är guld ses som en säker tillflyktsort eller en säkring för aktier eller valutor. Därför, om du använder guld i din portfölj för att skydda sig mot eventuella nackdelen risk då det skulle kunna vara ett bra beslut. Men, om du är intresserad av att ta dina pengar till pensionen och köpa guld i förväntan att tjäna galet hög avkastning, så du kanske vill tänka två gånger om att ta denna risk.
Historien visar att under amerikanska lågkonjunkturer guld tenderar att handla relativt hög i förhållande till sin historiska genomsnittet. Frågan blir nu, eftersom vi inte är i en lågkonjunktur varför är guld fortfarande handel så högt? Väl här kan vara några svar ...
Den ständiga uppåtgående trend i priset för de senaste två åren har varit delvis en följd av den dramatiska ökningen av efterfrågan på den ädla metallen från utvecklingsländer, främst i Kina och Indien.
Till exempel är Indiens konsumenternas efterfrågan på guld (smycken, barer och mynt) en jättestor 1035 ton, kräver Kina en sekund på 714 ton, är Europas tredje med 306, USA och Mellanöstern nedgången i förra på nästan 239 & 225 ton respektive, enligt World Gold Council. Efterfrågan på den gula metallen är extremt hög, vilket hjälper tp hålla guldpriser höga.
Men det finns andra faktorer också.
Guld har aldrig varit enklare att köpa och sälja som en investering som den är idag, och anledningen är att införa en ny typ av investering som kallas börshandlad fond eller ETF. Brukade vara att för att köpa guld som en investering, var man tvungen att köpa ädelmetaller från en ansedd källa och ha dem lagra det i ett valv som krävde att du ska betala lagring avgifter. Du måste vara säker på att guldet var certifierbara och köpa och sälja kom med merkostnaden för stora provisioner för varje transaktion.
Idag, genom ETF, kan man bara köpa den och sälja den som en aktie. Varje aktie motsvarar en viss andel av den faktiska guld sitter i valvet och priset på ETF mycket noga följer priset på den ädla metallen.
Gör det enkelt att köpa och sälja, lockar fler investerare, särskilt stora pooler av kapital från hedgefonder, institutioner och tusentals småsparare.
Detta kommer att leda till högre priser som spekulanter fortsätter att driva upp värdet av ETF för handel endast. Detta pris rörelse tar inte hänsyn till de faktiska grunderna i tillgång och efterfrågan.
Tänk, att det som går upp i spekulationer också kan komma ner i spekulationer. När stigande konsumentpriser börjar avta och ekonomierna världen och valutor börja reparera sig själva i bättre form, kanske ädelmetall ser inte så lockande och priserna kunde komma ner som en sten. Allt du behöver är att guld att återgå till sin historiska genomsnittliga priset och du skulle se metallen minskar betydligt i värde.
Precisera exakt när en topp i priset kommer att förvandlas till en dal är ganska omöjligt, ingen har en kristallkula, men man måste vara medveten om och förbereda sig för den händelse av fallande guldpriser.
Här är en annan fråga att komma ihåg: de bästa investeringar är alltid de som faktiskt är produktiva i naturen. Till exempel, investera i en oljeraffinering företag som tillverkar raffinerad olja eller ett tillverkande företag som tillverkar konsumtionsvaror skulle anses stora investeringsmöjligheter. Investeringar som genererar pengar som kan återinvesteras eller användas av investerare för att leva på är en hörnsten för att skapa verkliga rikedom. Guld däremot producerar ingenting. Ingen inkomst, inget jobb, eller något ekonomiskt värde. Det tjänar inget industriellt ändamål. Dess pris är bara drivs av utbud och efterfrågan på varor av utsmyckning eller som en sten att gömma sig under i dåliga ekonomiska tider.
Enkelt uttryckt är guld har varit en investering över tid.
Så om du är en spekulant och du är i stånd att spekulera med dina pengar så gör det naturligtvis, men köparen akta och lycka. Men om du närmar sig pensionen eller redan är pensionerade, kanske du vill tänka två gånger. Fråga dig själv: Är att köpa guld nu ett uttryck för "Greater Fool" Theory. Detta är tanken att den enda anledningen att köpa något är med hopp om att du kan sälja den till någon som är en större idiot än du.
Guld kan vara på den punkten just nu, precis som fastigheter var 2005 och Stocks Internet Det verkar de flesta av de bästa avkastningen redan har tjänats av investerarna som fick i ett par år sedan. Om du är ute efter att spela guldet handelsvara nu kan det vara lite för sent.
Så, att komma tillbaka till den stora, feta marknaden signal jag talade om tidigare, Kom ihåg, när en investering marknadsförs till allmänheten som vi ser i dag i tv-annonser för att köpa och sälja guld, eller ADS såg vi 6 år sedan för att köpa och sälja fastigheter eller något värnpliktens "nästa stora" investeringar, det är redan för sent att få i.
Dessa tecken tyder på en topp och snart tack för en vändning. Historien har visat denna teori om och om igen. Olja och gas i 70 och 80-talet, Internet lager i slutet av 90-talet, Fastigheter i mitten av 2000-talet och med strukturerade produkter som de inteckning värdepapper som spelat en roll i nästan orsakar Armageddon i 08 '.
Poängen är, när saker och ting är mycket populära och det har blivit den nya "hit sensation", när det avser investeringar som är, hålla sig borta från det, och om du äger något av det nu är dags att sälja.