Om du inte har gömt sig under en sten, vet du förmodligen att silver har haft en stor korrigering under den senaste veckan. Den ädelmetall rasade cirka 30% från en topp på nästan $ 50 per uns till mindre än $ 35 igår. Denna sex dagars nedgång är en av de största sedan 1983.
Silver har gett tillbaka nästan alla sina vinster under den senaste månaden och vissa handlare funderar kan det vara dags att få långa. Men innan du kör och köpa silver, det finns ett par saker att tänka på.
Krafter som flyttar Silver
Den amerikanska dollarn
Det finns många teorier om varför denna utförsäljning som händer. Självklart kommer någon verklig styrka eller ens stöd i den amerikanska dollarn generellt vara baisse för ädelmetaller som guld och silver. Detta är främst på grund av att USA har de största lagren av dessa metaller, och de handlas i amerikanska dollar globalt. Trots att guld är mer av en erkänd valuta, de båda har känslighet för förändringar i den amerikanska dollarns värde.
Den fallande dollarn har nyligen planat ut. Det betyder att vi har sett en liten korrigering i dollar-denominerade råvaror och metaller totalt. Tidigare i veckan höll EU och London centralbanker sina styrräntor oförändrade. ECB antydde också att de inte kan höja sina priser nästa månad heller. Detta är goda nyheter för den amerikanska dollarn.
Den amerikanska dollarn handlades högre sent på dagen igår och skickade andra dollarn-känsliga råvaror som olja och även lager mycket lägre på dagen. Olja hade sin största procentuella minskningen på tre år. Om du inte tror att dollarn är under kontroll här, tänk om ...
För nu verkar det som den amerikanska dollarn kommer att fortsätta vara relativt svag. Rallyt verkar mer som en kortsiktig bula snarare än en långsiktig trend. Aktuell Federal Reserve politik sätter allmän press nedåt på dollarn.
Guld / Silver Ratio
Sedan är det historiska förhållandet mellan guld och silver. En bra "genomsnittlig" förhållandet mellan guld till silver är ca 55, enligt många experter. Det betyder 1 oz. av guld ska köpa 55 oz. av silver. Guldet premie beror på att det finns mycket mer silver på denna jord än guld. Även om silver har industriella användningsområden utöver guld, det finns en global strävan, respekt och valutareserven med guld som silver bara inte har.
Om detta förhållande blir extremt hög, liksom 100, betyder det att silver är billigt i förhållande till guld och kan vara ett bra värde. Om antalet är lågt, kan silver vara att få alltför dyrt.
Den 28 april var det guld-silver ratio ca 30, relativt låg. Nu är förhållandet tillbaka upp runt 43, fortfarande lågt, men inte extrem. Jag skulle vilja se att kvoten ovan 48 om jag funderar på att köpa.
Använda nuvarande guldpriser på $ 1494, innebär att en droppe i silver priserna till $ 31,12 per uns. Kom dock ihåg att kapitaltäckningsgraden en tvåvägskommunikation. Det innebär att guldpriset kan stiga, även sätta förhållandet närmare sin "good genomsnittet."
Technicals
Tekniska formationer spelar också en viktig roll i att hitta köpa och sälja poäng. Titta på iShares Silver Trust (SLV: NYSE), kan du se den skarpa utförsäljningen på höger sida av diagrammet. Enligt min mening verkar det att vi närmar oss en kortsiktig botten. Den nedre Bollinger bandet (grått område) var precis brutit igår, eftersom priserna föll under den lägsta nivån av bandet. Detta är vanligtvis en indikator på ett översålt tillstånd precis innan en studs.
Jag skulle också se till 50% Fibonacci retracement linje (prickad) på ca $ 33 för stöd. Faran här är det faktum att vi har brutit under 50-dagars glidande medelvärde, vilket inte är bra för tjurar. Att stelna en stark trend, skulle jag vilja se att priset på SLV komma över att 50-dagars glidande medelvärde, på omkring $ 38.
Du kan inte bara titta på listorna i ett vakuum. Det finns andra saker "manipulera" marknaden.
Marginalkrav
Den manipulation här är den senaste 500% hoppa i marginalkrav för silver terminer. När du köper ett terminskontrakt på silver (ett terminskontrakt är för 5.000 ounces silver), är du skyldig att sätta upp en insättning som kallas "marginalen." Det initiala kostnaderna har ökat enormt den senaste tiden. De har också höjt mängden marginalen du måste betala när du redan är i branschen och det börjar gå mot dig.
Om handlarna inte kan uppfylla de nya marginalkrav, de tvingas att sälja sina kontrakt. Denna nya regel kommer att avskräcka nya köpare.
Det är som om någon höjer hyran från $ 1.000 till $ 5.000 i en månad. Högre marginalkrav kan också göra en sell-off värre, eftersom kontrakten säljs för att täcka förlora positioner. Dessa krav påverkar alla från enskilda näringsidkare till hedgefonder. Detta är en av de främsta anledningarna till silver gör 10% rör sig dagligen.
Nu i rättvisans namn, kommer dollarn kostnaden för marginalen stiga som priset på silver stiger, men CME (COMEX) har ökat de marginalkrav onormalt under den senaste veckan och kommer att ta upp dem igen måndag.
Kan valutahandlare säljer inför denna vandring.
ETF
ETF: er som SLV håller faktiskt silver och terminskontrakt. För närvarande finns det cirka 600 miljoner ounces silver innehas av ETF: er. När handlare börjar sälja aktier i en ETF som SLV, får stiftelsen sälja silver terminer för att hålla allt i balans. Omkring 6 miljoner ounces silver har lämnat ETF under den senaste veckan.
ETF: er kan också lägga till dominoeffekten, både långa och korta. Men kom ihåg att lagren brukar ta rulltrappan upp och hissen ner!
När hype sig ner och CME slutför marginal ökning på måndag, ska vi se silver priserna stabiliseras. Ur mitt perspektiv, jag ser $ 33 som en nivå jag kan försiktigt börja köpa. Om silver pauser under denna nivå, tror jag stödet kommer att vara runt $ 29 tills Fed beslutar att det är dags att kyla inflation.
Jag är säker på att Ben B. mådde ganska nöjd med de korrigeringar i guld, olja och silver här veckan. Kanske amerikanerna kommer att känna en viss respit också.