Priset på silver slå nya toppnoteringar som korsade $ 45, en ökning med 33% för året-to-date, men en hel del ekonomer börjar nu att ifrågasätta hur mycket längre det kan gå.
Grundförutsättningarna är förvisso stark, har en minskad gruvproduktion och återhämta globala ekonomin har lett till en ökad efterfrågan på den ädla metallen. Och investerarna förblir angelägna om att undvika devalvering fiat valutor till förmån för varor med efterfrågan på silver ETF stiger 2% i mars ensam. Men det faktum att investerare fortsätter att köpa ETF: er innebär att tillgången tas bort från marknaden och prishöjningarna börjar uppvisa en bubbla outlook.
Många människor stannar bullish på silver argumenterar som historiskt guld silver ratio har fast runt 16:01, vilket innebär att 1 uns guld har samma köpkraft som 16 gram silver. Även förra gången kvoten nådde 16:01 var under energikrisen på 1980-talet. I själva verket det långsiktiga genomsnittet är cirka 40:1 mening som silver, vid dagens förhållandet 37:1, kan vara lagom. Många analytiker förväntade sig inte förhållandet att falla under 40:1 så fort du lämnar några att resonera priset kan vara före sig själv.
Plus att det finns större ekonomiska faktorer som kan dämpa silvers explosionsartade ökningen, skulle en plötslig uppgörelse i Mellanöstern eller en förstärkning US Dollar hindra ytterligare vinster. Det har verkligen varit några ljusning i den amerikanska ekonomiska data för sent, men om det blir hållbara återstår att se.
Vad återstår klart är att efter en sådan fast tjur springa i silver marknaden, skulle någon korrigering kom hårt och snabbt så det kan vara klokt att sitta på åskådarplats och förblir försiktiga på kort sikt.
Men med USA fortsätter att kämpa under tyngden av sin egen skuld, kan beslutsfattare pressas att acceptera inflation som ett sätt att lätta på bördan som leder till en ytterligare devalvering av dollarn. Därför silver förblir ett attraktivt val på lång sikt och kommer att fortsätta att ses som en fristad för många investerare. Många hävdar fortfarande att vi är i en 10 år inflationsdrivande cykel och råvaror kommer att fortsätta att göra bra under denna period, så vi kunde fortfarande se ytterligare 10 år av vinster i guld och silver.